Проектное финансирование является финансированием
инвестиционных проектов или погашение долга, осуществляемое за счет денежных
средств, которые получены от реализации конкретных проектов, а не от всей
деятельности компании. Услуги проектного финансирования существуют в нашей
стране около 10 лет.
Процесс проектного финансирования включает в себя следующие
моменты. В отличие от обыкновенного кредитования и инвестиционного
финансирования в проектном финансировании объектами вложения финансовых средств
являются конкретные инвестиционные проекты, а не финансово-хозяйственная
деятельность компании.
Прибыль от реализации проектов является источником возврата
вложенных финансовых средств при проектном финансировании. При этом финансовые
результаты хозяйственной деятельности не влияют на прибыль от реализации
финансируемого проекта. Проектное финансирование предоставляет возможность
получения более дешевых (чем кредитных) ресурсов на различные проекты развития.
Преимущества проектного финансирования:
- долговые нагрузки на компанию не увеличиваются с юридической
точки зрения;
- множество способов предоставления финансирования (банк
приобретает долю в уставном капитале проекта, учреждается новая специальная
компания с долевым участием в проекте, выпускаются целевые облигационные займы,
а также могут привлекаться банки соинвесторы);
- получение консультационных услуг или использование банка как
организатора проекта;
- доступ с дешевым иностранным финансовым ресурсам.
Недостатки проектного финансирования:
- качество проектов, прозрачность бизнеса, ниша клиента на
рынке, а также доходы его операций должны соответствовать довольно высоким
требованиям;
- банк должен анализировать денежные потоки клиента;
- наличие только обеспечения/залога недостаточно для получения
проектного финансирования;
- вероятность изменения начального бизнес-плана проекта, так
как кредитор может оперировать своими финансовыми моделями;
- получить долгосрочное финансирование проекта довольно
сложно, если компания имеет небольшой опыт работы на рынке;
- на случай форс-мажорных расходов клиент должен иметь
собственные свободные средства;
- возможность размывания долей собственников компании и
инициаторов проекта.
